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2025年7月，内行半导体行业陆续回暖态势，价钱涨幅环比收窄，但结构性机遇突显。内行半导体销售额6月同比增长19.58%，上半年累计增长19.21%，需求端复苏权贵。北好意思云厂商本钱开守旧续加码，、微软、亚马逊等头部企业上调全年预算，运行AI算力需求增长；同期寰讯信息，国产AI芯片企业加速时候冲破，摩尔线程、沐曦科技IPO获受理，砺算科技发布首款GPU芯片“7G100”，国产替代进度进一步长远。行业估值方面，7月半导体板块PE分位数达历史5年71.95%，公募基金抓仓占比电子行业69%，市集信心缓缓设立。

北好意思云厂商本钱开支激增，AI算力基建抓续扩容

内行AI算力需求爆发鼓舞云厂商抓续扩大本钱开销。2025年二季度财报清爽，谷歌云业务收入同比增长32%，全年本钱开支上调至850亿好意思元；智能云收入增长26%，Q3本钱开支瞻望超300亿好意思元；Meta和亚马逊本钱开支同比增幅辨认达37.16%和91.35%，要点投向AI与鸿沟。头部云厂商的激进插足，径直带动高性能揣度芯片、光模块等上游产业链需求增长。

半导体产业链功绩同步受益。澜起科技二季度营收同比增长52.12%，净利润创单季度历史新高，其DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片出货量权贵普及；海光信息上半年营收同比增长45.21%，国产高端治理器市集份额抓续扩展。与此同期，日本半导体开垦6月出货额同比增长17.62%，产能延长次第加速，印证内行算力基建的欢叫需求。

AI应用场景的扩展进一步老成行业景气度。生成式AI在端侧开垦（如AI手机、AIPC）的浸透加速，瑞芯微上半年净利润预增185%-195%，其AIoT产物线受益于端侧AI需求激增。机构预测，2030年AI运行的数据中心半导体市集范围将冲破5000亿好意思元，算力芯片、高速互连时候等中枢法子增长动能苍劲。

AI芯片国产替代长远，时候冲破与战略共振

战略与市集双轮运行下，国产AI芯狭隘候迭代加速。近期，摩尔线程、沐曦科技IPO获受理，砺算科技推出基于自研架构的7G100GPU芯片，国产GPU在性能与生态适配性上获取冲破。战略层面，尽管好意思国对部分时候鸿沟保抓高压，但EDA器用与部分芯片解禁为国内企业争取了窜改窗口，长期倒逼国产替代长远。

原土企业功绩印证替代进度。澜起科技互连类芯片销售收入同比增长61%，三款高性能运力芯片收入激增；中芯国外上半年营收同比增长22%，产能诈欺率保管高位，瞻望Q3收入环比增长5%-7%。SEMI数据清爽，2025年内行半导体开垦销售有望创历史新高，国产开垦企业在刻蚀、千里积等要害法子市占率普及，朔方华创等企业订单弥散。

细分鸿沟国产化率抓续冲破。存储芯片鸿沟，国内企业加速填补DDR5、高带宽内存（HBM）等时候空缺；光模块厂商新易盛上半年净利润预增超300%，800G产物出货量攀升。机构瞻望，2025年内行800G光模块需求达1800-2200万只，国产厂商在封装、测试法子的时候冲破鼓舞市集份额普及。

（注：文中数据均来自公开透露信息，不组成投资冷落。）

本文源自：金融界

作家：不雅察君