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文 | 市象，作家 | 景行，剪辑 | 杨舟

甩掉短视频平台定位，以 AI 公司身份示东谈主，这是对快手 2024 年财报的最佳总结。在 2024 年财报会议上，快手简直全程在解读 AI 策略，被评为"这不是财报会，这是可灵 AI 发布会。"

3 月 25 日，快手公布了客岁四季度及 2024 年财务报表。从功绩数据看，快手并未让投资者发现亮点，2024 年四季度，快手营收同比增长 8.67%，非外洋司帐准则净利润同比增长 7.77%。

用户数据雷同呈个位数增势。限度客岁年末，快手日活用户数为 4.01 亿东谈主，同比增长 4.84%；月活用户数 7.36 亿东谈主，同比增长 5.03%，用户日均使用时长同比增长为 0.88%。

一个好音尘是，快手高利润业务占比正在提高，使快手利润率增长较快。从 2023 年 Q4 到 2024 年 Q4，快手线上营销业务营收占比从 55.9% 上升至 58.27%，快手 2024 年四季度盘算推算利润率达到 54.04%，同比增长了 8.43%。

对快手 2024 年功绩，市集反应亦然冷淡。26 日，快手港股下降 1.67%。

而就在近期快手传出直播业务庄重东谈主更换音尘。原快手副总裁、直播与游戏生态庄重东谈主付驰还是辞职，由李欢接任直播庄重东谈主职务。对此，有接近快手东谈主士对「市象」示意，付驰的辞职与公司内审联系。

关联音尘夸耀，付驰于 2019 年加入快手，曾任快手用户增长部、直播与游戏业务庄重东谈主，继任的李欢曾庄重直播、快聘、房产、电商等多个关键业务。

财报数据夸耀，当今，快手的直播业务收入正在萎缩，客岁四季度，快手终了直播收入 98.46 亿元，同比下降了 2%。

而快手的独一亮点业务是可灵 AI。

这是一款快手客岁 6 月上线的视频生成 AI 产物。财报会议上，程一笑乱语胡言："咱们有信心，当今可灵 AI 图生视频功能的详尽罢休处于大家第一的位置。"

2011 年，快手的前身" GIF 快手"问世，掀翻短视频期间大幕；十四年后，快手但愿以可灵为筹码，收拢下一个期间。

01 快手需要新故事

"咱们比以往任何时间王人更知道地感受到，跟着大模子时期和摆布智商的持续迭代和打破，AI 正在从头界说视频本色创作、用户体验和交易生态的界限 ……AI 不仅是效用器用，更是脱手平台在流量增长的同期创造更多交易生态价值的中枢引擎。"

在财报的 2024 年业务转头中，快手仗义执言发力 AI 的贪图，与之对应的，是快手主站业务的减慢。

用户增长放缓，已成为限制快手功绩打破的中枢成分。2023 年 1 季度末，快手日活用户数为 3.74 亿，同比增速为 8.3%，到客岁四季度末，日活为 4.01 亿，同比增速降至 4.8%。而在客岁四季度，快手活跃用户日均使用时长同比增长仅为 0.88%。

《中国短视频发展策动陈诉（2024）》数据露出，客岁国内短视频用户数出现初度负增长，上半年用户体量从 10.53 亿下降至 10.5 亿。而凭据 QuestMobile 数据，客岁 12 月抖音系 APP 月活接近 12 亿，而快手同期月活为 7.36 亿。

换言之，短视频行业的存量竞争期间还是开启，尽管快手的用户体量仍在增长，但不丢丑出，用户量难有更大打破，与用户量精采挂钩的告白、直播、电商难以成为脱手快部属一轮增长的发动机。

事实上，比拟直播业务，快手在客岁四季度的线上营销业务，与包含电商在内的其他业务进展尚佳。线上营销单季度终了收入 206.2 亿元，同比增长了 13.2%；电商 GMV 同比增长了 14.4%，其中短视频电商 GMV 终了 50% 同比增速；土产货糊口 GMV 终清楚超翻倍增长。

但这似乎不可处分根柢问题——手脚为水源的用户增长放缓，专注于开拓单用户交易价值难以撑起集团增长。

财报夸耀，快手正在加强 AI 对各业务的协同效应。在告白业务上，快手通过 AI 大模子优化保举模子预估智商，带动了素材投放及升沉效用的提高。客岁四季度，快手 AIGC 营销素材日均奢侈向上 3000 万元。

可灵则成为快手新增长故事的中枢。快手露出，跟着客岁四季度可灵上线 1.6 版块，以及恬逸 APP 发布，可灵交易化智商正在加快，限度本年 2 月，可灵累计收入还是向上 1 亿元。

但可灵濒临的最大问题是，市集仍未看到可灵对快手功绩的改善。

从营收看，客岁下半年快手营收总数向上 660 亿元，可灵发布 8 个月以来 1 亿元的营收界限昭彰不够。

从股价看，可灵发布至本年 3 月 26 日，快手股价仅高涨 1.73%，其中受益于本年以来中国科技股信心复苏带动的估值建造，若干涨幅由可灵拉动，尚是未知数。

从利润看，在三大用度率莫得昭彰波动的情况下，快手四季度毛利率、盘算推算利润率均低于可灵发布前的二季度水平，快手也未露出可灵利润情况。

有 AI 从业者对「市象」示意，现时，AI 视频产物仍然清寒交易化空间，可灵的利润能否遮掩硬件老本，仍要打一个问号，要终了举座盈利则更为贫困。

究其原因，就在于当今 AI 视频大模子产物莫得撬动实足塌实的用户需求。

02 可灵还需更优秀

在财报会议上程一笑清楚，快手将保抓可灵的时期研发插足，用于保抓模子性能率先，力图将可灵奉上大家营收界限第一的视频生成 AI 摆布位置。

但在 AI 视频市集，可灵的上风尚莫得那么贯通。

"视频 AI 大模子的执法是，一代版块一代神。"有 AI 视频想象师对「市象」示意，可灵 AI 的性能虽然优秀，但客岁谷歌上线的 Veo2 在性能上，还是特出了国内的 AI 视频产物。

近期在 VBench 评测的 AI 视频生成产物榜单中，阿里通义万相也特出可灵登顶冠军。一位视频 AI 个东谈主创作家对「市象」示意，通义万相的产物质能最佳，可灵进展次之。

而 AI 视频产物莫得效户诚意度可言，谁的新版人性能好，用户就选拔谁。

对追求视频质料的专科级创作家来说，他们的 AI 需求量极大，质料条件极高，若是不可选拔最前沿的产物，意味着本色过期且老本更高。

对世俗创作家而言，性价比则是优先有计划项，有创作家对「市象」反应称，可灵的价钱偏高，在同类产物对比中不占上风。

另一边，视频 AI 的用户群体也在发生疏化。

要产出真确商用级的 AI 视频作品，仅靠可灵本身昭彰不够。受限于崇高的研发老本，各大 AI 企业的产物往往互有曲直板，AI 视频作家为此养成的民俗是货比三家，交错使用。

一个创作家中常用的手段是，我方创建指示词，用专科图片 AI 产物生成形象，再换到专科视频 AI 产物生成动态视频，对世俗创作家，即梦生图 + 可灵生视频的组合用法很常见。

对专科创作家，使用的 AI 产物更为复杂。前述想象师清楚，我方的功课民俗是使用 Midjourney AI 作图，Voe2 生成视频，Flux 优化视频："专科创作家以质料优先，是以老本不是问题，但世俗东谈主很难遮掩跨平台老本。"

当今在交易旅途选拔上，可灵的但愿是系数要。

程一笑为可灵刻画了多个改日定位——面向世俗创作家的视觉叙事器用、面向专科创作家的图像及视频生成器用、告白主及电商商家的素材器用、短剧创作家的本色器用。最终意见是对扫数视频本色需求方，可灵王人将提供极致的效用提高与老本缩小。

前述想象师清楚："当今 AI 视频对影视本色的作用并不大，画面简直性照旧很差，无法替代真东谈主本色，更多照旧摆布于前期规划阶段，真确安妥的标的是交易素材想象。"

在国内，可灵仍然是顶尖的 AI 视频产物。受益于快速更新策略，可灵自觉布以来，性能速即特出 sora 等一批大家主流 AI 视频产物，并在流量界限上率先竞品。

SimilarWeb 数据夸耀，本年 2 月大家 AI 视频产物中，可灵的 web 端探访量为 1882 万，居大家第二位。上线动怒 1 年便创造 1 亿营收额，也标明其收入增长极快，"大家性能第一图生视频产物"所言不虚。

但同期开云(中国)KAIYUN·官方网站，可灵也濒临更大压力，要在性能与低价普惠间作念出抉择，国表里竞品在性能上常常抢戏，创作家随时可能"倒戈"。快手的 AI 故事开了个好头，但眼下和改日的路王人不知道，市集也尚未买单。